Donderdag 25/02/2021

Zet u schrap: alle ingrediënten voor een nieuwe crisis zijn er

null Beeld ANP
Beeld ANP

Terwijl de economische motor in de eurozone en Japan volledig stil dreigt te vallen, maken de VS en het Verenigd Koninkrijk zich zorgen over hun arbeidsmarkt en lage productiviteit. Kopzorgen dus voor centrale bankiers: elke beslissing die ze nemen kan de stijgende onrust over een nieuwe financiële zeepbel aanwakkeren.

Vandaag keren tientallen centrale bankiers en vooraanstaande academici terug naar huis, na hun jaarlijkse zomerkamp aan de voet van de bergen in de Amerikaanse staat Wyoming.

Drie dagen lang hebben ze in het schilderachtige Jackson Hole hun hoofd gebroken over de status van de wereldeconomie en het gepaste antwoord dat ze als centrale bank kunnen bieden. Zes jaar nadat het bankroet van zakenbank Lehman Brothers de wereldeconomie de dieperik instortte, pakken de donkere wolken ogenschijnlijk weer samen.

Niet alleen boven de 'echte' economie, maar ook boven de financiële industrie: op de beurs en bij banken en investeringsfondsen dreigt volgens sommigen een nieuwe zeepbel te barsten.

Eerst de cijfers. In de periode april-juni groeide de economie in de eurozone niet: 0,0 procent om precies te zijn. Zelfs de Duitse locomotief sputterde en kromp in dezelfde periode met 0,2 procent. Grote economieën zoals Frankrijk en Italië lijken volledig te stagneren.

Japan, nog altijd de derde grootste economie ter wereld, ging zelfs met 1,7 procent naar beneden. De klad zit er dus een beetje in, net als in het Verenigd Koninkrijk en de VS. Hoewel beide landen wel mooie groeicijfers noteerden - respectievelijk 3,2 en 4 procent - en de werkloosheid sterk daalde, kampen ze met dalende lonen en een teleurstellende productiviteit.

Kortsluiting
Anders gesteld: er zijn weer jobs, alleen betalen ze rotslecht en moet er met meer mankracht evenveel werk verzet worden als voor de crisis. Zelfs hoop in bange dagen China ontgoochelt: de industriële productie is deze maand sterk teruggevallen, nadat de kredietverlening en binnenlandse consumptie in juli ook al klappen kreeg. Groeilanden die tot vorig jaar het mooie weer maakten, raken stilaan in het slop. Het IMF stelde hun groeiverwachting onlangs nog bij.

Zorgwekkend? Zeker, alleen schippert zowat elk land sinds 2008 tussen hoop en vrees wat betreft zijn economische toekomst. Wat deze keer wel anders is, is het pad dat de centrale banken willen, zullen of moeten bewandelen. Neem nu de VS: de voorbije jaren pompte de centrale bank - net als die van de Britten - miljarden in het systeem door het opkopen van staatsobligaties, wat in essentie neerkwam op het bijdrukken van geld. Dat hield de rente laag om een complete kortsluiting van de economie te verkopen.

Alleen staan nu zowel de Federal Reserve als de Bank of England onder druk om de rente te verhogen, om zo het gevaar van inflatie tegen te gaan. De Europese Centrale Bank kampt met druk in de tegenovergestelde richting. Net omdat de groei zich in de VS en VK hersteld lijkt te hebben, menen sommigen dat voorzitter Mario Draghi ook maar de geldpersen moet laten draaien. Iets wat de Italiaan niet van plan is.

Lees er meer over in De Morgen, ook digitaal beschikbaar. Abonnees lezen de krant gratis digitaal.

Meer over

Nu belangrijker dan ooit: steun kwaliteitsjournalistiek.

Neem een abonnement op De Morgen


Op alle artikelen, foto's en video's op demorgen.be rust auteursrecht. Deeplinken kan, maar dan zonder dat onze content in een nieuw frame op uw website verschijnt. Graag enkel de titel van onze website en de titel van het artikel vermelden in de link. Indien u teksten, foto's of video's op een andere manier wenst over te nemen, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234