Woensdag 08/07/2020

Bedrijven

Unilever weert zich tegen vijandige overname door Kraft Heinz

Beeld REUTERS

Unilever is tot zijn tanden bewapend tegen een onvriendelijke overname, mocht Kraft Heinz van zijn vriendelijke toenadering een vijandig bod willen maken. De Brits-Nederlandse multinational wees vrijdag het bod van 134 miljard euro door de Amerikanen in krachtige bewoordingen af.

Unilever is een van de best tegen overnames beschermde beursfondsen. Driekwart van de aandelen die op de beurs zijn genoteerd zijn eigenlijk certificaten. Dit betekent dat het stemrecht berust bij een administratiekantoor: de Stichting Administratiekantoor Unilever. Voorzitter daarvan is Jacques Schraven, voormalig VNO-voorzitter en nu ook commissaris bij het door Tata overgenomen Hoogovens. Als commissaris van KPN verzette hij zich met hand en tand tegen een overname door Carlos Slim.

Andere bestuursleden zijn Paul Frentrop (voormalig NRC-redacteur en ABP-bestuurder, columnist en corporate governancedeskundige, die overigens niet wars is van vijandige overnames), Adriaan Nühn (ex Sara Lee/DE die ook ervaring heeft met grote overnames) en Carla M.S. Smits-Nusteling (ex-KPN). Zonder hun instemming heeft Kraft Heinz nauwelijks een kans Unilever tegen zijn zin over te nemen. Dat neemt niet weg dat zij in het belang van de aandeelhouders moeten handelen, en die kunnen hen onder grote druk zetten.

Winstgevende belegging

Beleggers hebben overigens geen reden ontevreden te zijn over het beleid bij de levensmiddelengigant - niet onder de bestuursvoorzitters Floris Maljer en Morris Tabaksblat en ook niet onder de huidige CEO Paul Polman. Wie in 1971 voor 100 euro aandelen Unilever kocht, zou nu voor 22.000 euro aan aandelen Unilever hebben gehad, zo rekent Corné van Zeijl van vermogensbeheerder ACTIAM voor.

Kritische Unilever-bestuurders kunnen rekenen op steun van andere stakeholders als ze zich verzetten. Minister Kamp diende vorige week nog een voorstel in om Nederlandse bedrijven beter te beschermen tegen buitenlandse overnames, hoewel dat alleen voor de telecomsector zal gelden. Daarnaast heeft Paul Polman veel maatschappelijke steun met de duurzaamheidscampagne die hij continu onder de aandacht brengt, bijvoorbeeld op de jaarlijkse bijeenkomsten van het World Economic Forum.

In het verleden deden al vaker geruchten de ronde over een overname van Unilever. Zo zouden enkele jaren geleden private equityfonds KKR (bekend van de beruchte overname van Nabisco en in het verleden eigenaar van V&D), Proctor & Gamble en Nestlé een overnameplan hebben bedacht, maar dat is nooit uitgevoerd.

Insider trading?

Waren ingewijden op voorhand op de hoogte van het bod van Kraft Heinz op Unilever? Vorige week woensdag, twee dagen voordat het bod bekend werd, was het volume van de optiehandel het grootst in zeven jaar. Toen vrijdag het bod werd bekendgemaakt konden ze hun winst binnenhalen: de waarde van het aandeel was met 13 procent gestegen. Opties bieden de mogelijkheid om via een hefboomwerking extreme winsten te halen op koersverschuivingen. Met zogenoemde call-opties wordt gespeculeerd op een stijging van de koers.

"Blijkbaar was het bod niet voor iedereen een verrassing", zegt een analist van Trade Alert, een bureau dat data verzamelt. De beurswaakhond SEC zou al een onderzoek zijn begonnen. Bekend is dat ingewijden één dag voordat 3G en Berkshire Hathaway in 2015 een bod uitbrachten van Heinz op Kraft Foods ervan op de hoogte waren. Twee Braziliaanse broers zijn daarvoor inmiddels veroordeeld en hebben een boete van vijf miljoen euro gekregen.

Meer over

Nu belangrijker dan ooit: steun kwaliteitsjournalistiek.

Neem een abonnement op De Morgen


Op alle artikelen, foto's en video's op demorgen.be rust auteursrecht. Deeplinken kan, maar dan zonder dat onze content in een nieuw frame op uw website verschijnt. Graag enkel de titel van onze website en de titel van het artikel vermelden in de link. Indien u teksten, foto's of video's op een andere manier wenst over te nemen, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234