Donderdag 30/06/2022

Voor u uitgelegdEconomie

Techaandelen verliezen één biljoen dollar aan beurswaarde: wat een ‘salamicrash’?

null Beeld AFP
Beeld AFP

1.000.000.000.000 dollar. Zoveel beurswaarde verloren de grootste technologiebedrijven in amper drie dagen. Al houdt de miserie al langer aan en spreken experts van een zogenaamde salamicrash. Daarbij ontsnappen gevestigde waarden als Microsoft, Apple en Google, niet.

Robbe van Lier

Netflix: -70 procent. Zoom: -50 procent. Alphabet: -22 procent. Microsoft -20 procent. Meta: -42 procent. Amazon: -36 procent. Apple: -16 procent. De verliezen die enkele van de bekendste technologiebedrijven op de beurs laten optekenen sinds het begin van dit jaar zijn niet mis. Vooral de laatste dagen krijgen techaandelen serieuze klappen. Zo becijferde het Amerikaanse CNBC dat de grootste Amerikaanse technologiebedrijven in drie dagen tijd één biljoen dollar aan beurswaarde zagen verdampen. Dat verlies kwam er in de drie dagen nadat de Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank, aankondigde zijn belangrijkste rentetarief met 50 basispunten – ofwel 0,5 procentpunt – op te trekken. Daarmee wil de centrale bank de economie afkoelen, zodat de inflatie weer zakt. Bij een hogere rente levert sparen meer op, wordt lenen duurder en worden aandelen minder aantrekkelijk.

Wijdverspreid

Toch kwamen de grote verliezen er niet in één dag, maar als opeenstapeling van kleinere verliezen. “Een salamicrash”, zegt Tom Simonts, senior financial economist van KBC. “De verliezen zijn wijdverspreid over de hele technologiesector. Ik zie een onderscheid tussen technologiebedrijven die bewezen winstgevend zijn en anderen die businessmodellen hanteren waarbij winsten in de toekomst beloofd worden. De eerste groep – bedrijven als Alphabet (moederbedrijf van Google), Microsoft of Apple – maakt winst en is moeilijk te beconcurreren. Bij die tweede categorie is het onduidelijk hoe en of ze ooit winst zullen maken. Zij krijgen de grootste klappen, maar nemen ook meer robuuste spelers mee.”

“Ook Netflix kantelt naar die tweede categorie”, zegt de beursexpert. “Het was nipt winstgevend, maar door de mindere resultaten vragen beleggers zich nu af wat de houdbaarheid van hun op lange termijn is.”

Momentum

En waarom krijgen gevestigde techreuzen klappen? “De stijgende rente zorgt voor een verschuiving op vlak van aandelen en obligaties. De waardering van die aandelen lag – samen met de rest van de techsector – duidelijk veel hoger dan gemiddeld. Ook vragen veel klanten hun geld terug aan fondsen die op de beurs investeerden. Dat brengt een verkoopgolf op gang, waardoor de beurzen dalen en klanten hun geld sneller terug willen. Tegelijk staan er weinig tot geen kopers tegenover. Dan gaat het snel.” Verder is het volgens Simonts onduidelijk of het sentiment snel weer omslaat op de beurs.

“Er zijn zeker opportuniteiten”, zegt de senior financial economist van KBC. “Veel bedrijven die nu klappen krijgen, staan voor achterliggende trends die morgen of overmorgen niet weg zijn. Denk aan e-commerce of softwarefabrikanten.”

De renteverhoging van de Fed was de grootste sinds het jaar 2000, het jaar van de dotcombubbel, die toen een wereldwijde recessie inluidde. Maar, zo zegt Simonts: “De technologiesector van nu wordt gedragen door grote, volwassen bedrijven met bewezen businessmodellen, zoals Apple, Alphabet en Microsoft. Zij hebben geen grote schulden en genereren een enorme kasstroom. Dat had je niet in het dotcom-tijdperk.”

Meer over

Nu belangrijker dan ooit: steun kwaliteitsjournalistiek.

Neem een abonnement op De Morgen


Op alle artikelen, foto's en video's op demorgen.be rust auteursrecht. Deeplinken kan, maar dan zonder dat onze content in een nieuw frame op uw website verschijnt. Graag enkel de titel van onze website en de titel van het artikel vermelden in de link. Indien u teksten, foto's of video's op een andere manier wenst over te nemen, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234