Zondag 26/09/2021

Johan Gallopyn

Verrmogensbeheerder bij De Buck & Co

Fusies en overnames, deze week was het alle dagen prijs. Er was o.a. de fusie tussen farmagroepen Zeneca en Astra, de overname door Global Telesystems van Esprit Telecom en de geruchten waren nog talrijker, o.a. over Suez en Tractebel, Ahold en Sainsbury, en laatst nog Shell en Chevron.

Het zijn niet de eerste en het zullen ook niet de laatste zijn. Waarom? Het antwoord is in alle gevallen 'schaalgrootte'. Wereldwijd is de concurrentie aan het toenemen. Gevolg is dat de prijzen dalen en indien de bedrijven hun winst op niveau willen houden, dan moeten ook de kosten dalen. Het duidelijkste voorbeeld hiervan is momenteel de oliesector. De voorbije weken hadden we al de fusie tussen Mobil en Exxon en de overname van Petrofina door Total. Dat is geen toeval, de petroleumprijs staat immers op zijn laagste niveau in meer dan tien jaar. Kostenreductie, synergieën en herstructureringen moeten dit compenseren. De farmasector is een ander voorbeeld: de ontwikkeling van een nieuw medicijn kost handen vol geld. Die investering zullen de farmabedrijven trachten te spreiden over een zo groot mogelijke omzet. Zowat alle sectoren zullen in een dergelijk scenario terechtkomen: financieel, distributie, chemie, automobiel, telecom...

Valt voor de belegger daar iets te rapen? Ja, maar... Niet alle gesprekken leiden tot een fusie en niet elke fusie blijkt achteraf een succes. De voorzichtige belegger kiest best voor bedrijven waar overnames deel uitmaken van de groeistrategie (Fortis, Suez) en niet voor bedrijven die fuseren uit noodzaak. (Hoechst, Total).

Meer over

Nu belangrijker dan ooit: steun kwaliteitsjournalistiek.

Neem een abonnement op De Morgen


Op alle artikelen, foto's en video's op demorgen.be rust auteursrecht. Deeplinken kan, maar dan zonder dat onze content in een nieuw frame op uw website verschijnt. Graag enkel de titel van onze website en de titel van het artikel vermelden in de link. Indien u teksten, foto's of video's op een andere manier wenst over te nemen, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234