Woensdag 07/12/2022

Interventie Fed leidt tot verkooppaniek

Rommelpapier blijft rommel en wordt steeds minder waard

De kredietcrisis blijft slachtoffers eisen. De Amerikaanse centrale bank, de Fed, heeft het beurshuis Bear Stearns een noodkrediet toegestaan om het van de ondergang te redden. Het vertrouwen in de banksector is compleet zoek.

De tijd

NEW YORK l Het Amerikaanse beurshuis Bear Stearns kampt met een tekort aan cash als gevolg van de kredietcrisis. Het nieuws over het noodkrediet veegde de winst op de Europese beurzen in een klap weg.

De Federal Reserve Bank van New York verstrekte gistermiddag een noodkrediet aan Bear Stearns, een van de grootste beurshuizen van de VS, om het van het faillissement te redden. Het regionale kantoor van de Amerikaanse centrale bank in New York verstrekt een onbekend bedrag met een looptijd van 28 dagen aan Bear Stearns via de bank JP Morgan.

De financiële instelling is gespecialiseerd in effecten met hypotheken als onderpand. De waarde van die hypotheken is als gevolg van de vastgoedcrisis in de VS sterk gedaald. Dat verklaart voor een groot deel de malaise bij Bear Stearns.

Naar verluidt hebben verschillende banken hun handelaars opgedragen niet langer transacties te doen met Bear Stearns uit vrees voor een faillissement. Volgens sommigen zou de Fed aansturen op een overname van Bear Stearns door JP Morgan, dat relatief weinig onder de kredietcrisis lijdt. De omvang van de kredietlijn hangt af van het bedrag dat Bear Stearns als onderpand op tafel kan leggen.

De Europese bankaandelen verloren gemiddeld 2,2 procent. De dollar zakte naar een nieuw dieptepunt van 1,5687 voor 1 euro. In een automatische reactie klom de prijs van de ruwe olie eveneens naar een record van 108,02 dollar voor een vat. De goudprijs steeg een eind boven 1.000 dollar per ounce.

De reddingsboeien die de banken de voorbije dagen kregen toegeworpen, bieden slechts tijdelijke oplossingen. Sinds het uitbreken van de kredietcrisis zijn nog nooit zulke drastische maatregelen genomen als deze week. De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) injecteert 200 miljard dollar in het financiële systeem, na een massale injectie de week voordien. Vier andere centrale banken doen er enkele tientallen miljarden bovenop. Bovendien accepteert de Fed voor het eerst een brede, zij het nog kwalitatieve waaier van hypotheekeffecten als onderpand.

Met dat laatste doet de Fed een eerste poging om de tumoren rechtstreeks uit de zieke patiënt te halen. De maatregel lijkt vooral bedoeld om de instellingen te helpen die aan de oorsprong van de crisis liggen: de hypotheekmaatschappijen en de zogeheten 'prime brokers', die de rommelhypotheekleningen verstrekten of als eerste herverpakten en naar de markt brachten. Zij hebben relatief het meeste rommelhypotheken op de balans. Het gaat om namen als Bear Stearns en Countrywide Financial.

De Fed is vanaf 27 maart bereid gedurende 28 dagen types van rommel te ruilen voor staatspapier. Maar die rommel blijft rommel, en wordt wegens de nog steeds neergaande spiraal van de woningmarkt in de VS dagelijks minder waard. Instellingen met een zwakke balans kunnen daarom slechts tijdelijk adem happen want na 28 dagen krijgen ze hun rommel terug. De andere spelers weten dat ook en proberen hun tegenpartijrisico af te bouwen. Dat laatste kostte Bear Stearns de kop.

Er was gisteren ook goed nieuws vanuit de VS. De consumptieprijzenindex bleef in februari stabiel terwijl een klim met 0,3 procent was verwacht. Het inflatiepeil daalde van 4,3 procent in januari naar 4 procent vorige maand. De onverwacht goede cijfers geven de Fed extra ruimte de rente te verlagen om de conjunctuur aan te jagen. Waarnemers zien de Fed volgende week de rente met 0,75 procentpunt verlagen tot 2,25 procent.

Nu belangrijker dan ooit: steun kwaliteitsjournalistiek.

Neem een abonnement op De Morgen


Op alle artikelen, foto's en video's op demorgen.be rust auteursrecht. Deeplinken kan, maar dan zonder dat onze content in een nieuw frame op uw website verschijnt. Graag enkel de titel van onze website en de titel van het artikel vermelden in de link. Indien u teksten, foto's of video's op een andere manier wenst over te nemen, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234