Dinsdag 17/09/2019

Economie

Haalt Mario Draghi nog één keer zijn befaamde 'bazooka' boven?

Tijdens zijn achtjarige mandaat stond Mario Draghi niet meteen bekend als een consensus­zoeker. Beeld EPA

Haalt Mario Draghi nog één keer zijn befaamde ‘bazooka’ boven? Waarnemers verwachten vandaag een ambitieus pakket aan maatregelen tijdens zijn voorlaatste vergadering als president van de Europese Centrale Bank (ECB).

Vandaag vergaderen de leiders van de centrale banken van de eurolanden in Frankfurt een op één-na-laatste keer onder het bewind van Mario Draghi. De Italiaan wordt per 1 november opgevolgd door Christine Lagarde als ECB-president, maar zou dat belangrijke stokje niet doorgeven zonder een laatste truc uit zijn mouw te schudden.

De financiële wereld anticipeert op een nieuw, ambitieus pakket aan maatregelen. Verwacht wordt dat de lage rente nog langer gebetonneerd wordt. Voordien beloofde de ECB al om de rente niet op te trekken tot medio 2020. De depositorente, een soort ‘strafrente’ die banken betalen wanneer ze hun cashoverschotten bij de ECB parkeren, zou dan weer verstrengen van -0,4 naar -0,5 procent. De negatieve effecten daarvan zouden wel ingedijkt worden, bijvoorbeeld met een ‘tieringsysteem’ dat een bepaalde schijf vrijstelt voor die strafrente of soepelere leningen voor banken bij de ECB.

Vooral de mogelijke heropstart van het opkopen van obligaties wordt echter met argusogen bekeken door een aantal monetaire haviken, zoals Nederland en Duitsland. Voorstanders zien een aanzet tot extra investeringen, maar de neveneffecten zijn volgens Koen De Leus, hoofdeconoom bij BNP Paribas Fortis, evident. “Zo’n programma stelt natuurlijk heel wat landen in staat om hun staatsschuld en monetaire hervormingsprogramma’s te laten aanmodderen.” Ook ons land hoort bij dat clubje.

Koffiedik kijken

Op basis van anonieme bronnen meldde economisch persbureau Bloomberg deze week dat tegenstanders vandaag ook al een waarschuwingsschot willen geven aan Lagarde: dat er opnieuw dialoog moet komen in het beleidscomité. Draghi stond tijdens zijn achtjarige mandaat niet meteen bekend als een consensuszoeker, eerder als de man van de achterkamer die het comité voor een voldongen feit plaatste. Een grote stijlbreuk met zijn voorgangers.

Briljant, dat wel. ‘Super Mario’ redde in 2012 de euro door de speculanten van de ondergang lik op stuk te geven met een stevig statement: ‘Whatever it takes’ is zo’n beetje de ‘Wir schaffen das’ van de economische letteren geworden. Het enige verwijt dat soms weerklinkt, is dat zijn lagerentebeleid niet sneller en agressiever werd ingevoerd én afgevoerd. Het gereedschapskistje van de ECB is stilaan leeg.

Het is dan ook koffiedik kijken of het vermeende laatste wapenfeit van Draghi wel zoden aan de dijk kan brengen. Ondanks het reeds gevoerde monetaire beleid draait de Europese economie nog steeds vierkant, de inflatie zit beneden de verwachtingen en de obligatieportefeuille bedraagt al 2.600 miljard euro. “We stevenen met dit beleid stilaan af op een grens waarbij de schade groter zal zijn dan de baten”, vreest De Leus.

ECB-volgers verwachten dat Lagarde de lijn van Draghi zal blijven volgen, maar dat ze haar politieke kapitaal zal inzetten om ook overheden ervan te overtuigen om budgettaire politiek te bedrijven, en zo de grootste knoop – dat de ECB de zogenaamde only game in town is – te ontwarren.

De uitkomst van het maatregelenpakket voor de gemiddelde Belg, is alvast een pak simpeler. “De hypotheekrentevoeten zullen niet snel de hoogte in gaan, maar je moet voorlopig niet dromen dat je heel snel veel geld op je spaarboekje zal hebben”, zegt De Leus.

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met De Morgen?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van De Morgen rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234