Dinsdag 18/05/2021

Familie Moortgat keert zichzelf megadividend uit

De familie achter de brouwerij Duvel-Moortgat heeft zichzelf een dividend van 92,5 miljoen euro uitgekeerd. Het dividend van 17,1 euro per aandeel ligt een pak hoger dan wat publieke aandeelhouders de voorbije jaren kregen.

Onzekere tijden, zware wisselkoerseffecten door de toenemende export, en volatiele grondstofprijzen. Die drie factoren noemde CEO Michel Moortgat als redenen om de brouwgroep eerder dit jaar van de beurs te halen. "De koers zou er te veel van gaan schommelen. Dat strookt niet met de kortetermijnverwachtingen. En we willen blijven denken op lange termijn."

125 miljoen euro hadden hij, zijn twee broers Philippe (49) en Bernard (47), en zijn achternicht Veerle Baert-Moortgat (54) in oktober vorig jaar veil voor de 1,3 miljoen aandelen (23 procent) die nog bij het grote publiek zaten. Grote beleggers vonden dat op dat moment een faire prijs, zo bleek uit heel wat reacties. Met 95 euro per aandeel boden de familiale aandeelhouders ook de hoogste koers ooit en bijna 2,5 keer meer dan de introductieprijs van 36,50 euro in juni 1999. "We willen geen bittere nasmaak voor de Duvel-aandeelhouder", verklaarde Michel Moortgat in oktober vorig jaar nog over die prijs.

Maar nu er een tussentijds dividend van 17,1 euro per aandeel afkan, terwijl het dividend in het boekjaar 2011 amper 1,45 euro bedroeg, zitten sommige voormalige beleggers ongetwijfeld met een zure nasmaak.

De bankleningen die de beursexit moesten financieren zou Moortgat afbetalen "met de resultaten van de onderneming". In 2012 maakte de nv Duvel-Moorgat een nettowinst van 22,1 miljoen euro. Niet genoeg om een dividend van 92,5 miljoen euro te dekken, en dus gaat het bedrijf bij drie banken een lening aan van 72 miljoen euro. Zo wordt het putje van de familie gevuld door een putje bij het bedrijf, ook al is dat dan voor 100 procent in familiehanden.

Steile groei

Het is meteen het eerste wapenfeit van Michel Moortgat, na de terugkomst uit zijn aangekondigde sabbatical. Dat die uiteindelijk maar enkele maanden duurde terwijl hij graag een jaar met zijn vrouw en kinderen de wereld had rondgereisd, zegt ook iets over zijn persoonlijkheid. "Ik vlucht niet van het bedrijf. Ik werk hier 21 jaar, en dat worden er waarschijnlijk nog eens 21 jaar", zei hij vorig jaar nog aan De Tijd.

De beursintroductie heeft het bedrijf, dat in 2011 een omzet draaide van 162 miljoen euro, geen windeieren gelegd met een steile groei in het buitenland. Even leek het fout te gaan met de overname van het fruitsappenmerk Freya, dat in 2004 ternauwernood opnieuw in de etalage ging. Maar dan volgden de succesvolle participaties elkaar op: de Tsjechische brouwerij Bernard (2001), de Amerikaanse brouwerij Ommegang (2003), het Waalse Achouffe (2006), Liefmans (2008) en DeKoninck (2010). In een beperkt aandeelhouderschap met vier wordt het een pak makkelijker om deze verbreding verder uit te bouwen.

Meer over

Nu belangrijker dan ooit: steun kwaliteitsjournalistiek.

Neem een abonnement op De Morgen


Op alle artikelen, foto's en video's op demorgen.be rust auteursrecht. Deeplinken kan, maar dan zonder dat onze content in een nieuw frame op uw website verschijnt. Graag enkel de titel van onze website en de titel van het artikel vermelden in de link. Indien u teksten, foto's of video's op een andere manier wenst over te nemen, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234