Woensdag 16/06/2021

Faillissement BluePoint slecht nieuws voor Dexia

null Beeld UNKNOWN
Beeld UNKNOWN

De Amerikaanse herverzekeraar van kredieten BluePoint gaat in vereffening. Dat is slecht nieuws voor Dexia. De Frans-Belgische bankgroep heeft bij haar dochter FSA 8,7 miljard dollar (5,9 miljard euro) aan kredieteffecten ingedekt met een herverzekeringscontract bij BluePoint. Door het bankroet wordt dat contract waardeloos en draagt FSA de risico's op de betrokken effecten zelf.

Olbligatieherverzekeraar
BluePoint, een dochter van de Amerikaanse bank Wachovia, is een obligatieherverzekeraar. BluePoint herverzekert gestructureerde financiële producten en schuldeffecten van Amerikaanse lokale overheden die verzekerd worden door de monolines, obligatieverzekeraars zoals FSA. Obligatieverzekeraars sluiten contracten met herverzekeraars om zich in te dekken tegen de risico's in hun portefeuille.

Door de kredietcrisis kwamen heel wat obligatieverzekeraars (zoals Ambac, MBIA,...) in de problemen. Dat is uiteraard ook slecht nieuws voor de obligatieherverzekeraars zoals BluePoint. Moeder Wachovia zag de bui al enige tijd hangen, want in februari schreef de bank nagenoeg haar volledige investering van 300 miljoen dollar in BluePoint af. Op 7 augustus vroeg BluePoint in thuisbasis Bermuda bescherming tegen zijn schuldeisers en ook in de VS loopt ondertussen de faillissementsprocedure.

Waardeloze indekking
Volgens verschillende beurshuizen is het faillissement van BluePoint slecht nieuws voor Dexia. FSA heeft voor 8,7 miljard dollar (5,9 miljard euro) aan effecten een herverzekeringscontract lopen bij BluePoint. Door het faillissement van BluePoint is die indekking nu waardeloos en draagt FSA, en dus Dexia, zelf de risico's voor dat deel van de portefeuille.

'Dat moet als slecht nieuws beschouwd worden voor Dexia', schrijven analisten van Morgan Stanley. 'Het bankroet van BluePoint kan de kapitaalpositie van Dexia negatief beïnvloeden.' Dexia pompte enkele weken geleden nog 300 miljoen dollar in FSA om de liquiditeitspositie van de obligatieverzekeraar te versterken. Eerder dit jaar stelde Dexia een kredietlijn ter waarde van 5 miljard dollar ter beschikking aan FSA 'om de negatieve speculatie te stoppen'.

Lage risicograad
Positief is wel dat het grootste deel van de bij BluePoint verzekerde portefeuille van FSA een lage risicograad heeft. 74 procent van de portefeuille betreft obligaties van Amerikaanse lokale overheden. De kans op wanbetaling wordt voor dat segment als laag beschouwd. 600 miljoen dollar aan effecten in de portefeuille zijn echter gelieerd aan Amerikaanse hypotheken en andere consumentenkredieten. 'Het is moeilijk om in te schatten wat de uiteindelijke verliezen zullen zijn, maar Dexia loopt via FSA meer risico dan andere Europese banken zoals Societe Generale, BNP Paribas en Credit Agricole', denkt een analist van Crédit Suisse.

Volgens analist Ivan Lathouders van Bank Degroof kan het bankroet van BluePoint 'een materiële impact hebben op het derde kwartaal van FSA.' FSA dook door de zware vastgoed- en hypotheekcrisis in de VS de voorbije drie kwartalen diep in het rood. (tnl/ka)

Meer over

Nu belangrijker dan ooit: steun kwaliteitsjournalistiek.

Neem een abonnement op De Morgen


Op alle artikelen, foto's en video's op demorgen.be rust auteursrecht. Deeplinken kan, maar dan zonder dat onze content in een nieuw frame op uw website verschijnt. Graag enkel de titel van onze website en de titel van het artikel vermelden in de link. Indien u teksten, foto's of video's op een andere manier wenst over te nemen, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234