Vrijdag 27/05/2022

Beurstips voor het nieuwe jaar: speuren naar groei

De rek is een beetje uit de wereldeconomie en de aandelenbeurzen. 'De fase van groeiaandelen is voorbij', meent Jean-Marie Caucheteux van ING Financial Markets. Hij opteert eerder voor 'value stocks', aandelen die laag gewaardeerd staan in vergelijking met hun richtcijfers (zoals de koers-winstverhouding) en kans bieden op solide groei. Caucheteux denkt vooral aan banken, telecom- en mediabedrijven en producenten van energie en bouwmaterialen. Europese aandelen krijgen de voorkeur op Amerikaanse.

1. Banken tips: Dexia, Crédit Agricole

De beursprestaties van de banken schommelden over heel 2004 rond het marktgemiddelde, maar de jongste maanden zitten ze in de lift. Als sector doen zij het recentelijk beter dan de telecomsector, maar de banken afzonderlijk lieten wel uiteenlopende resultaten optekenen. 'Stock picking' is dus de boodschap. ING gelooft dat er, ook na de mislukte flirt met het Italiaanse Sanpaolo, potentieel zit in het Frans-Belgische Dexia. Ook het Franse Crédit Agricole, dat een serieuze herstructurering achter de rug heeft, behoort tot de favorieten van ING.

2. Telecom tip: Telecom Italia

Telecomland staat voor een boeiend jaar vol veranderingen. De mobilofonie van de derde generatie en de verdere veralgemening van breedband zullen de structuur en de winstgevendheid van de sector diepgaand beïnvloeden, voorspelt ING. Maar de grote spelers zijn klaar voor de schok. Caucheteux: "De telecomsector kan niet alleen prat gaan op technologische vooruitgang, maar ook op een gezonde financiële structuur dankzij het aanboren van een ruime cashflow." Hij verwacht een aangroei van de dividenden in zowel 2005 als 2006. Van de aanbieders van vaste telefonie verwacht Caucheteux vooral veel van Telecom Italia.

3. Media tips: Vivendi, RTL, EVS

De media-aandelen hebben 2004 goed ingezet, maar hielden dat niet tot het einde vol. Maar ING ziet in de afgelopen weken een heropleving. Caucheteux: "De reclame-uitgaven gaan sinds kort in heel wat sectoren in stijgende lijn." Veel mediabedrijven hebben het afgelopen jaar hun schaal vergroot en hun activiteiten uitgebreid naar nieuwe regio's en activiteiten. Het Franse Vivendi is in het oog te houden. Caucheteux: "Ook al is het sinds begin 2004 met 20 procent gestegen, toch blijft het ons favoriete media-aandeel. De waardering is aantrekkelijk, zowel qua intrinsieke waarde als op basis van de beursratio's."

4. Farma tips: Roche, Solvay

De farma-aandelen hadden in de jaren negentig de wind in de zeilen, maar vielen daarna wat uit de gratie. De farmasector heeft zijn innovatieve imago wat verloren. Bovendien ben je minder dan vroeger zeker van het rendement van je farma-aandeel. Daar zit de verstrengde keuringspolitiek van de Amerikaanse gezondheidswaakhond FDA, die recent enkele beloftevolle geneesmiddelen niet heeft toegelaten op de markt, voor veel tussen. Toch zijn er, vooral in Europa, koopwaardige farma-aandelen te vinden, vindt ING. Caucheteux stipt daarbij bedrijven als Roche en Solvay met stip aan.

5. Bouw en energie tip: E.ON

ING heeft een goed oog in de bouwsector en in de grote nutsbedrijven. Energiegiganten als de Duitse groepen RWE en E.ON presteerden dit jaar al goed, net als het Belgische Electrabel. Hun koersstijging hoeft niet meteen voorbij te zijn, zegt ING. "Normaal zijn we niet erg begeesterd door nutsbedrijven, omdat hun waardering erg gevoelig is voor een rentestijging", zegt Caucheteux. "Maar aandelen als E.ON bieden perspectieven. Het beleid inzake dividenduitkering is bewust gul en biedt dus tegengas voor de vrees voor een rentestijging." E.ON is zowel in gas als elektriciteit actief.

(EV)

Meer over

Nu belangrijker dan ooit: steun kwaliteitsjournalistiek.

Neem een abonnement op De Morgen


Op alle artikelen, foto's en video's op demorgen.be rust auteursrecht. Deeplinken kan, maar dan zonder dat onze content in een nieuw frame op uw website verschijnt. Graag enkel de titel van onze website en de titel van het artikel vermelden in de link. Indien u teksten, foto's of video's op een andere manier wenst over te nemen, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234