Donderdag 14/11/2019

Softbank

5,8 miljard euro verlies: SoftBank betaalt forse prijs voor gewaagde weddenschappen

Masayoshi Son, de topman van de Japanse investeerder SoftBank Group, ziet zijn belangen in onder meer WeWork en Uber kelderen. Beeld AFP

Mopperende beleggers, boze werknemers en gigantische verliezen bij hippe dochterbedrijven zoals WeWork of Uber. De Japanse investeringsgigant SoftBank heeft al betere tijden gekend.

Voor alles is een eerste keer, moet Masayoshi Son gedacht hebben. De oprichter van het Japanse SoftBank Group Corp. moest het eerste operationele kwartaalverlies in veertien jaar bekendmaken. En dat is er een om u tegen te zeggen: het operationele verlies kwam uit op 704,4 miljard yen, omgerekend liefst 5,8 miljard euro. Vorig jaar was SoftBank in zijn derde kwartaal nog goed voor ongeveer hetzelfde cijfer, maar dan in de plus. 

Masayoshi Son betaalt de prijs voor een gedurfde investeringspolitiek, die critici als gewaagde weddenschappen omschrijven. Zo pompte SoftBank vorige maand nog maar eens 8,5 miljard euro in probleemdochter WeWork, om de verhuurder van kantoorplekken uit de liquiditeitsproblemen te houden. Softbank kocht voor 4 miljard euro aandelen en gaf daarbovenop een lening van 4,5 miljard euro. Die herfinanciering vond bovendien plaats tegen een sterk gereduceerde waardering van SoftBanks voormalige lievelingsdochter, die in plaats van 37,8 miljard euro nog maar 7,2 miljard euro waard zou zijn. 

Het investeringsfonds Vision Fund, een onderdeel van SoftBank dat participaties koopt in beloftevolle start-ups, leverde het Japanse concern de voorbije jaren juist enorme winsten op. Dat waren vooral papieren winsten. Bedrijven waar het fonds in investeerde werden meer waard. Die investeringen werden dan verzilverd door de bedrijven naar de beurs te brengen, vaak tegen hoge waarderingen. SoftBank verkocht daarbij een deel van zijn aandelen en telde zijn winst uit. Het Japanse concern investeerde de voorbije jaren al stevig in het eerder genoemde WeWork, maar ook in taxidienst Uber en technologiebedrijf Slack, om maar de hippe vogels te noemen. 

‘Barsten in het verhaal’

De barsten in het verhaal komen voor het eerst pijnlijk naar boven bij de afgeblazen beursgang van WeWork eerder dit jaar. Het coworkingbedrijf viel nadien bijna om. Het geheel baadde in twijfelachtige financiële regelingen waarbij de flamboyante oprichter Adam Neumann in opspraak kwam. SoftBank zette hem aan de deur, weliswaar met een stevige oprotpremie. Samen met zonnekoning Neumann werden ook nog eens 4.000 WeWork-medewerkers bedankt voor bewezen diensten. Wat de beursgang van de eeuw moest worden, werd een afgang zonder weerga. 

Intussen leverde ook Uber niet de verhoopte return op. De koers van het vervoerbedrijf is sinds de beursgang met 35 procent gedaald. Die van cloudbedrijf Slack ook al met 18 procent. Beleggers die instappen bij een dergelijke beursgang, blijven achter met verliezen. Aandeelhouders van SoftBank keken halverwege dit jaar al aan tegen een verlies van bijna 5,8 miljard euro. Daardoor slinkt het vertrouwen in het voorheen zo opgehemelde bedrijf.

Investeerders zijn ondermeer Saudi Arabia’s Public Investment Fund, het staatsfonds van Saudi-Arabië en het staatsfonds van Abu Dhabi. Zij stapten mee in tal van die gehypete technologiebedrijven via Vision Fund. Ondanks de goede banden van SoftBanks oprichter Masayoshi Son met de Saudische kroonprins Mohammed bin Salman is er inmiddels wat ruis op de lijn ontstaan. Een vervolginvestering om de boel draaiende te houden lijkt niet meteen een walk in the park te gaan worden. Bovendien heeft Masayoshi Son ook nog iets uit te leggen aan zijn personeel. De vierhonderd werknemers van SoftBank hebben volgens internationale media miljarden bij hun werkgever geleend, om die vervolgens te investeren in het bedrijf zelf. SoftBank krijgt van zijn werknemers zo’n 5 procent rente. Maar die zien hun investering nu opgaan in rook.

En ook Masayoshi Son zelf ziet zijn kapitaal als sneeuw door de zon wegsmelten. De 62-jarige bood 8,3 miljard aan SoftBank-aandelen aan als onderpand voor persoonlijke leningen aan negentien banken, waaronder Credit Suisse Group AG en Julius Baer Group Ltd. De miljardair leende zichzelf ook naar verluidt enkele miljarden om mee te investeren in zijn eigen Vision Fund. 

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met De Morgen?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van De Morgen rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar info@demorgen.be.
DPG Media nv – Mediaplein 1, 2018 Antwerpen – RPR Antwerpen nr. 0432.306.234