Dexia surft op late koopgolf Bel20

Op Euronext Brussel heeft de Bel20 vandaag de handel afgesloten met een procent winst. De Brusselse sterindex kon profiteren van een late koopgolf voor Ageas en vooral Dexia. Op de brede markt sprong de koersopstoot van Recticel in het oog.

Belgische banken
De Bel20 sloot met een winst van 1 procent op 2.531,75 punten. De sterindex kende 15 stijgers voor 5 dalers. De financials namen afgetekend het voortouw. In het geval van banken KBC en Dexia was dat voor een stuk te danken aan het slagen voor de stresstests van de Europese banktoezichthouder CEBS. KBC won 1,4 procent tot 34,07 euro. Maar de absolute uitblinker was Dexia, dat in de late handel plots 9,1 procent hoger vlamde.

Vreemd
Dexia beschikt volgens de geteste doemscenario's over voldoende kernkapitaal; in het slechtste geval zou het zakken tot 10,9 procent. KBC Securities verhoogde vanmorgen het advies voor Dexia van reduce naar accumulate, mede wegens de lage waardering. Maar die adviesverhoging lijkt niet meteen de reden voor de koersexplosie. Die werd immers maar aangevat omstreeks 16.00 uur. Vanaf dan zag Dexia ook het volume verhandelde aandelen meer dan verdubbelen. "Het is een vreemde koersbeweging", klinkt het in de Brusselse marktenzalen. "Misschien zijn er toch wat speculanten hun baisseposities aan het afdekken."

KBC
Ook KBC doorstond de test, maar kende dus geen koersexplosie zoals bij Dexia. Bij het scenario dat de CEBS de banken voorlegde, zou de kernkapitaalratio van KBC zakken tot 9,4 procent. Dat is boven de grens van 6 procent die de banktoezichthouder hanteerde. De Bazel II-normen hanteren een grens van 4 procent. Rabo Securities noemde KBC, samen met ING, een van de favorieten in de sector.
Ook verzekeraar Ageas zat flink in de lift. De verzekeringsholding verkoopt zijn pensioen- en levenactiviteiten in Turkije aan BNP Paribas Assurance. De verkoop, die kadert in de stroomlijning van de portefeuille, zal vermoedelijk in het vierde kwartaal worden afgerond en een beperkte kapitaalwinst opleveren.

Zuid-Europa
Maar de forse stijging (+5,6 procent tot 2,10 euro) van Ageas was waarschijnlijk eerder te zoeken bij de sterke prestatie van Zuid-Europees staatspapier. In het kader van de stresstest, legde 'schuldenzondaar' Spanje een nooit geziene openheid voor over zijn financieel systeem. Die openheid vertaalt zich duidelijk in een groter vertrouwen in Spaanse financiële activa. Dat deed de Spaanse rente in een klap 11 basispunten zakken. Ook de rente van landen als Italië, Griekenland en Portugal, waar Ageas heel wat schulden van in huis heeft, zakte.

Anderen
De bewegingen van de andere Bel20'ers waren een stuk kleiner.
Op de brede markt was Recticel de sterkste klimmer met een winst van bijna 8 procent tot 7,50 euro, zonder specifiek nieuws. "Het aandeel was teruggezakt in de voorbije weken. Nu de turbulentie op de markten wat gaat liggen, gaan beleggers weer op zoek naar ideeën en ze komen al snel uit bij small caps", zegt een waarnemer.

"Recticel staat aantrekkelijk gewaardeerd. De eerstekwartaalomzet toonde al dat het de goede richting uitgaat en de isolatieactiviteiten hebben mooie groeiperspectieven." (belga/ep)